中廣核(1816.HK)招股的亮點

綜合權益(兆瓦) 國內占比 國內總量 股東權益(兆瓦) 國內占比 國內總量 remark 1/1/2011 5035 4469 3/1/2014 9416 59.30% 15879 7110 44.80% 15871 12/1/2017 29650 59.30% 50000 22400 44.80% 50000 predicted

招股書:

核電相關的上市企業:
http://cht.86722.com/licai/i104084/

香港歷史利率

孩子大了，半年來很認真地考慮換層大點的樓。考慮的方向包括換樓、買第二層樓或出租現在的樓再租大點來住。不過各方案都有難處。

香港歷史按揭利率


香港歷史P-Rate


香港歷史Hibor

如何估值

1. Discounted Cash Flow model
2. Benjamin Graham formula
3. 止凡的收益法比較model http://cpleung826.blogspot.hk/2014/11/blog-post_20.html

價值股的篩選準則參考

http://cpleung826.blogspot.hk/2014/05/blog-post_28.html?m=1
首先，Joseph Piotroski尋找價值股的簡單計算法
篩選準則（每項滿足得１分，否則得０分）
1. 資產收益率＞０
2. 經營活動所產生的現金流＞０
3. 資產收益率的浮動＞０ 
4. 經營活動所產生的現金流＞資產收益率
5. 長期負債的變化＜０
6. 流動比率的變化＞０
7. 如果公司在12個月內未發行股票就會進行再融資
8. 毛利的變化＞０
9. 資金周轉率的變化＞０

他買入那些評分不低於５的股票，賣出評分低於５的股票，發現組合的平均每年回報率接近10%。當中做多的一方回報率為10.6%，而做空的一方回報率為0.9%。

滬港通餘額怎麼找

找了好一陣子才找到。

北上滬股通餘額：
http://www.hkex.com.hk/chi/csm/chinaConnect.asp?LangCode=tc

南下港股通餘額：
http://www.sse.com.cn/marketservices/hkexsc/home/

表列人民銀行貨幣政策一覽

http://www.hket.com/article/529706?

2014年
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11月21日 從11月22日起，一年期貸款基準利率下調0.4個百分點至5.6%；一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.75%。存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.1倍調整為1.2倍。
8月27日 近日人民銀行對部分分支行增加支農再貸款額度200億元人民幣，引導農村金融機構擴大涉農信貸投放。支農再貸款執行優惠利率，貧困地區符合條件的農村金融機構的支農再貸款利率還可在優惠利率基礎上再降1個百分點
6月09日 從6月16日起，對符合審慎經營要求且「三農」和小微企業貸款達到一定比例的商業銀行（不含2014年4月25日已下調過準備金率的機構）下調人民幣存款準備金率0.5個百分點。同時，下調財務公司、金融租賃公司和汽車金融公司人民幣存款準備金率0.5個百分點。
4月22日 從4月25日起下調縣域農村商業銀行人民幣存款準備金率2個百分點，下調縣域農村合作銀行人民幣存款準備金率0.5個百分點。調整後縣域農商行存準率16%，農合行14%，其中一定比例存款投放當地考核達標的縣域農商行、農合行分別執行15%和13%的準備金率。
1月20日 為中小金融機構提供流動性支持，在北京、江蘇、山東、廣東、河北、山西浙江、吉林、河南、深圳開展分支行常備借貸便利操作試點，期限分隔夜、7天和14天三個檔次。

2013年
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7月19日 進一步推進利率市場化改革，7月20日起，取消貸款利率0.7倍的下限，由金融機構自主確定利率水平；取消票據貼現利率管制，由金融機構自主確定；對農村信用社貸款利率不再設立上限；不過，個人住房貸款利率浮動區間暫不作調整。

2012年
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放寬措施：
7月5日 7月6日起，金融機構一年期存款基準利率下調0.25個百分點，一年期貸款基準利率下調0.31個百分點；將金融機構貸款利率浮動區間的下限調整為基準利率的0.7倍。另外，個人住房貸款利率浮動區間不作調整。
6月7日 6月8日起，金融機構一年期存款基準利率下調0.25個百分點，一年期貸款基準利率下調0.25個百分點。另外，金融機構存款利率浮動區間的上限調整為基準利率的1.1倍；將金融機構貸款利率浮動區間的下限調整為基準利率的0.8倍。
5月12日 5月18日起，下調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。
2月18日 2月24日起，下調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。

2011年
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放寬措施：
11月30日 12月5日起，下調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。
收緊措施：
7月6日 7月7日起，上調金融機構人民幣存貸款基準利率。一年期存款基準利率上調0.25個百分點，由現行的3.25%提高到3.50%；一年期貸款基準利率上調0.25個百分點，由現行6.31%提高到6.56%。
6月14日 6月20日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。
5月12日 5月18日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。
4月17日 4月21日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。
4月5日 4月6日起，上調金融機構人民幣存貸款基準利率。一年期存款基準利率上調0.25個百分點，由現行的3%提高到3.25%；一年期貸款基準利率上調0.25個百分點，由現行6.06%提高到6.31%。活期存款基準利率上調0.1至0.5%。
3月18日 3月25日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。
2月18日 2月24日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。
2月8日 2月9日起，上調金融機構人民幣存貸款基準利率。一年期存款基準利率上調0.25個百分點，由現行的2.75%提高到3%；一年期貸款基準利率上調0.25個百分點，由現行5.81%提高到6.06%。活期存款基準利率上調0.04至0.4%。
1月14日 1月20日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。

2010年各項收緊措施
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12月25日 12月26日起，上調金融機構人民幣存貸款基準利率。一年期存款基準利率上調0.25個百分點，由現行的2.5%提高到2.75%；一年期貸款基準利率上調0.25個百分點，由現行5.56%提高到5.81%。活期存款維持不變，仍為0.36%。
12月10日 從年12月20日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。
11月19日 11月29日起，再次上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。是今年以來第五次全面上調準備金率。
11月10日 11月16日起上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。大型金融機構的存款準備金率達到17.5%，與歷史紀錄持平。中小金融機構的存款準備金率達到15.5%，個別銀行達到16%。農村信用社和村鎮銀行的存款準備金率達到14%。不過，人行曾在10月中調高工、農、中、建四大行的存款準備金率，為期兩個月，即四大行的存款準備金率已高達18%，創造了新的存款準備金率歷史紀錄，但該比例到12月15日期滿。
10月19日 10月20日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。一年期存款基準利率上調0.25個百分點，由現行的2.25%提高到2.50%；一年期貸款基準利率上調0.25個百分點，由現行5.31%提高到5.56%。活期存款維持不變，仍為0.36%。
5月2日 5月10日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點至17%，農村信用社、村鎮銀行暫不上調。
2月12日 2月25日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點至16.5%。為加大對「三農」和縣域經濟的支持力度，農村信用社等小型金融機構暫不上調，維持13.5%。
1月12日 1月18日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點至16%；為增強支農資金實力，支持春耕備耕，農村信用社等小型金融機構的存款準備金率暫不上調，維持13.5%。08年下半年各項放寬措施

2009年
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12月22日 12月23日起，下調一年期人民幣存貸款基準利率各0.27個百分點，存款利率下調至2.25%，貸款利率下調至5.31%。
12月25日起，下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、郵政儲蓄銀行6家大型存款類金融機構和其他存款類金融機構調整後的存款準備金率分別為15.5%和13.5%。
11月26日 11月27日起，下調一年期人民幣存貸款基準利率各1.08個百分點，存款利率下調至2.52%，貸款利率下調至5.58%。
12月5日起，下調工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、郵政儲蓄銀行6家存款類金融機構人民幣存款準備金率1個百分點至16%，下調其他存款類金融機構人民幣存款準備金率2個百分點至14%。
10月29日 10月30日起，下調一年期人民幣存貸款基準利率各0.27個百分點，存款利率下調至3.60%，貸款利率下調至6.66%。10月08日 10月9日起，下調一年期人民幣存貸款基準利率各0.27個百分點，存款利率下調至3.87%，貸款利率下調至6.93%。
10月15日起，下調工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、郵政儲蓄銀行6家金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點至17%，下調其他金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點至16%。
09月15日 9月16日起，下調一年期人民幣貸款基準利率0.27個百分點至7.20%。
9月25日起，除工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、郵政儲蓄銀行暫不下調，其他存款類金融機構人民幣存款準備金率下調1個百分點至16.5%，汶川地震重災區地方法人金融機構存款準備金率下調2個百分點至15.5%。08年上半年各項緊縮措施

2008年
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6月15日 6月15日和25日分別按0.5個百分點上調存款準備金率1個百分點及25日 至17.5%
5月12日 5月20日起上調存款準備金率0.5個百分點至16.5%
4月16日 4月25日起上調存款準備金率0.5個百分點至16%
3月18日 3月25日起上調存款準備金率0.5個百分點至15.5%
1月16日 1月25日起上調存款準備金率0.5個百分點至15%

2007年
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人民銀行屢次推出緊縮措施，包括6次加息，10度上調存款準備金率。其中，一年期存款基準利率上調至4.14%；一年期貸款基準利率上調至7.47%。金融機構存款準備金率上調至14.5%。

留意中國馬歇爾計劃受惠股

留意中國馬歇爾計劃受惠股

(http://www.hket.com/eti/article/fec27813-4260-4e1c-978d-c6dfab938a2a-888729?query=%E7%9F%B3%E9%8F%A1%E6%B3%89,A)
當鄧小平講中國不稱霸之時，是真的中國不能稱霸，因為要吃四方飯，亦因此中國跟美國要建立的是新型大國關係，是要互相尊重，互讓互利，而不是有我無你。這不是中國想不想的問題，而是現代國際外交上的現實狀況，不到你行單方主義。昨晚APEC晚宴是在奧運場所的水立方中進行，要表達的，怕是「上善若水」這個觀念。佔中者、街霸者，應好好搵杯水來望望。

中國版馬歇爾計劃的受惠股和地區，並不是全方位的，是會跟APEC工程，尤其是「一帶一路」的發展有關，據金融界網站報道：

中國計劃設立一隻規模達千億元的基金，為「中國版馬歇爾計劃」助力。

據彭博報道，這隻基金規模料達163億美元（約1,002億人民幣），主要為「新絲綢之路」中的基礎設施建設籌措資金，該基金將由政策性銀行例如國開行進行管理。

報道引述一位參與起草的政府官員稱，基金的資金將用於新建和擴建中國部分省份的鐵路、公路以及管道，以此推動陸路和水路的貿易往來。

該官員稱，很快就會有更多的政策出台，鼓勵銀行為絲綢之路的基建提供融資，鼓勵中國企業參與投資和競標。

申銀萬國在最新研究報告中提到，「一帶一路」隨着本屆APEC會議召開水到渠成，有望成為「中國版馬歇爾計劃」的戰略載體。其投資重點區域集中在六省六港：新疆、江蘇、浙江、福建、廣東、廣西；連雲港、寧波港、泉州、廈門、廣州、北部灣。交通運輸、建築建材、能源建設、商旅文化、比較優勢製造業等方面的五大行業將受益。

興業銀行報告認為，福塔萊薩金磚貨幣體系和金磚開發銀行標誌着「中國版馬歇爾計劃」啟動。今年10月24日，中國帶頭成立亞洲基礎設施投資銀行（AIIB），該行成為中國向全亞洲進行資本輸出的戰略性平台。建立該行便是中國效法美國馬歇爾計劃資本輸出的行動。人民幣國際化將釋放外滙儲備，成為中國實行資本輸出戰略的重要保障。「一帶一路」則是中國資本輸出計劃的戰略載體。

報告指出，「一帶一路」中的「絲綢之路經濟帶」將打通從太平洋到波羅的海的運輸大通道，逐步形成連接東亞、西亞、南亞的交通運輸網絡，不但讓中國過剩的產能「走出去」，還將輸出裝備、技術、管理與標準，並通過與中亞在能源等領域的合作增強能源與地緣安全。

而「一帶一路」中的「海上絲綢之路」第一步面向東盟，將中國和東南亞國家臨海港口城市串連起來，加強互聯互通，以亞歐非經濟貿易一體化為發展的長期目標。

去年12月，中國發改委和外交部聯合召開「一帶一路」建設座談會，初步確定了「一帶一路」的參與主體和區域範圍。「絲綢之路經濟帶」，在古絲綢之路的基礎上橫貫東亞，包括西北五省（陝西、甘肅、青海、寧夏、新疆）與西南四省（重慶、四川、雲南、廣西）；「海上絲綢之路」將對接東南亞臨海港口，可能涵蓋的範圍有三個主港（泉州、廣州、寧波）和其他支綫港餵給港，及東部六省（廣東、福建、浙江、雲南、廣西、海南）。

申萬認為，「一帶一路」的投資重點區域集中在六省六港：新疆、江蘇、浙江、福建、廣東、廣西；連雲港、寧波港、泉州、廈門、廣州、北部灣。其中：

‧新疆是「絲綢之路經濟帶」與「渝新歐鐵路綫」的重疊省份，即將召開的中央新疆工作會議以及絲綢之路經濟帶相關規劃出台賦予新疆直接的政策紅利；新疆也是興業首推的「絲綢之路經濟帶」受益省份之一，興業認為該經濟帶地域另一最大受益省份是作為絲綢之路起點的陝西；

‧江蘇是「絲綢之路經濟帶」與「長江經濟帶」的重疊省份，今年9月的上合組織會議簽署了《上海合作組織成員國政府間國際道路運輸便利化協定》，將為開闢從連雲港到俄羅斯聖彼得堡的亞歐交通運輸大通道創造條件；

‧福建是「海上絲綢之路」與「平潭自貿區」的重疊省份，將打造海上西綫、海上南綫、海上北綫、陸上四條合作走廊，是海上絲綢之路互聯互通的重要樞紐；福建也是興業首推的海上絲綢之路受益省份之一；

‧廣西是「一帶一路」的重疊省份，港口是重要機會，北部灣是西南出海最便捷的通道之一；公路橋樑是發展重點，3大鐵路項目被列入《中越經貿合作五年規劃》；廣西也是興業首推的海上絲綢之路受益省份之一。

昨日開幕的2014年APEC會議將把「加強全方位基礎設施與互聯互通建設」作為三大重點議題之一，「一帶一路」規劃也有望近期出台。市場普遍預計，在上述頂層戰略目標下，中國公司的海外基建業務將首先獲益，這與當年的「馬歇爾計劃」相似。

從前日盤面來看，不少中字頭央企股票放量大漲，成為市場最大亮點。截至前日收盤，中國交建、中國中冶、中材國際、中工國際等股漲停，中國遠洋、中國鐵建、中國建築、中國中鐵、中國電建等股漲幅超過6%。此外，沉寂許久的工程機械股亦強勢崛起，山推股份、徐工機械、常林股份、振華重工、柳工等股漲停，三一重工及中聯重科分別大漲7.54%及6.73%。

聯想(992.HK)收購IBM x86及Moto的財務

收購 IBM X86 伺服器業務

本公司與國際商業機器股份有限公司（「IBM」）於二零一四年一月二十三日訂立收購
協議。於二零一四年十月一日，本公司已完成收購X86 伺服器硬件及相關維護服務業
務。此收購事項的總代價約2,118,000,000 美元，包括：
(i) 現金代價約 1,847,000,000 美元（可予調整）；及
(ii) 股份代價182,000,000 股本公司普通股股份，相等於271,000,000 美元，已於二
零一四年十月一日發行予IBM。

收購摩托羅拉移動集團

本公司與 Google Inc.（「谷歌」）於二零一四年一月二十九日訂立收購協議。於二零一
四年十月三十日，本公司已完成收購摩托羅拉移動集團的全部已發行及尚餘的權益。此
收購事項的總代價約3,138,000,000 美元，包括：
(i) 現金代價約 888,000,000 美元（可予調整）；
(ii) 股份代價519,107,215 股本公司普通股股份，相等於750,000,000 美元，已於二
零一四年十月三十日發行予谷歌；及
(iii) 向谷歌發行 1,500,000,000 美元承兌票據之遞延代價， 該等代價將於交割日滿三
週年之日以現金支付。

	total cost	cash	delay cash	stocks
ibm	2,118,000,000	1,847,000,000		#182,000,000
moto	3,138,000,000	888,000,000	1,500,000,000	#519,107,215
original		5,229,114,000		#10,407,547,509

- 總代價52億美元。

- 現金付27億，三年後再付15億，合42億現金。

- 目前公司有現金52億，足夠。

- 發新股7億份，將會攤簿股權6.7%